宝盈国际 69.21% 控股 + 三次冲上市！联通分拆智网科技闯创业板，辅导前法人突然换了

11 月 11 日证监会网站一则消息，把联通旗下的智网科技推到台前 —— 这家做车联网的子公司要冲创业板了，还找了中金当辅导机构。但有意思的是，这已经是联通第三次推它上市，前两次都没成，而且辅导前没多久宝盈国际，公司法人还悄悄换了人，不少细节等着捋清楚。

69.21% 控股打底！联通绝对主导，股东名单藏 “车企 + 科技” 跨界局

先说说智网科技和联通的关系，股权上看得明明白白：联通直接握了 68.88% 的股份，再通过旗下创投公司间接拿 0.33%，加起来 69.21%，妥妥的绝对控股。这意味着在智网科技的决策体系里，联通有着压倒性的话语权。

再看股东阵容，除了联通这个 “大老板”，名单里还藏着不少行业玩家 —— 一汽、东风、这些国内头部车企都在列，还有思必驰这类聚焦人工智能的科技公司，以及联创投资这样的资本机构。从股东构成就能看出，智网科技想在车联网领域搞 “通信 + 汽车 + 科技” 的组合拳，把产业链上下游的资源都串起来。

辅导前 12 天换法人！张然懋接棒赵越，双重职务背后有啥变动？

不过最近最让人好奇的，是智网科技的法人变动。10 月 30 日，也就是距离 11 月 11 日启动上市辅导刚好 12 天的时候，公司悄悄把法定代表人换成了张然懋。要知道，之前这个位置，连同一把手董事长的活儿，都是赵越在管。

其实从今年下半年开始，人事调整的迹象就已经显现了。据智网科技内部员工透露，张然懋当时就已经开始同时担任公司总经理与董事长职务，慢慢接了赵越的董事长职责。公开活动信息也能印证这一点：赵越最后一次以智网科技董事长身份公开露面，是在今年 4 月的上海国际汽车工业展览会，之后就很少以这个身份出现在公众视野；而到了 11 月 9 日乌镇的世界互联网大会，张然懋已经顶着 “联通智网科技董事长、总经理” 的双重头衔，在论坛上发言谈车联网发展趋势了。

我特意给联通集团和智网科技打了电话，想问问这次换帅的具体原因，结果智网科技的接线员说 “不清楚高层变动情况”，联通那边更是至今没给出任何公开回应，这事儿透着点蹊跷。

通信圈 “老人” 赵越：管过 4 家联通系企业宝盈国际，曾拉来思必驰投资

既然提到了人事变动，就不得不扒扒赵越的背景。他在通信和数字科技领域摸爬滚打多年，算是行业里的 “老人” 了。2021 年起，赵越开始出任智网科技董事长，在他管事儿的这几年里，干过不少实在活儿 —— 比如推动智网科技完成 B 轮融资，把思必驰这样的战略投资者拉了进来，为公司补充了技术和资金资源。

除了智网科技，赵越还曾在联通体系内多个关键岗位任职：当过联通大数据有限公司的法定代表人、总经理，还兼任过联通高新、云景文旅、智慧足迹这三家企业的董事长。有意思的是，这三家企业的第一大股东都是联通大数据，可见赵越在中国联通数字业务板块的分量，算是核心管理层之一。

成立 10 年盯准车联网！三大业务覆盖 “连接到应用” 全链条

再聊聊智网科技到底是做啥的，能让联通这么上心，三次推它上市。这家公司 2015 年 8 月成立，到现在刚好 10 年，这 10 年里就没离开过车联网这个赛道。

现在它的业务主要分三块：一是车联网的智能连接服务，帮车企和车主搞定网络连接问题；二是智能运营服务，负责车联网平台的日常运维和数据管理；三是创新应用服务，基于 5G、V2X（车与万物互联）、MEC（边缘计算）这些前沿技术，开发车路协同、车队管理、智能座舱这类落地场景。简单说，从最基础的网络连接，到车主能直接用到的智能功能，智网科技都能覆盖到，在车联网产业链里算是个 “全链条选手”。

两次折戟后再冲创业板！2022 年 1 亿净利润成底气

这次冲创业板，可不是智网科技第一次闯关。第一次是 2021 年 8 月，联通计划把它分拆到 A 股上市，结果不知道是业务没达标还是其他原因，最后没推进下去；第二次是 2023 年 3 月，目标换成了科创板，眼看要动真格了，又因为监管政策调整，计划无奈终止。

不过好在智网科技的业绩还算撑得起场面。根据 2023 年披露的分拆预案，2022 年它实现了 8.09 亿元的营业收入宝盈国际，净利润有 1.00 亿元，这个盈利水平在车联网行业里不算差，也成了这次再冲上市的重要底气。

联通三季度营收 2929.9 亿！分拆上市为子公司拓融资路

对于第三次推子公司上市，联通其实早有说法。在 10 月 22 日香港联交所发布的公告里，联通明确表示，让智网科技独立上市，主要是想帮它更好地发展创新业务。毕竟上市后能拓宽融资渠道，智网科技就能多投点钱在技术研发上，争取成为车联网领域的 “专精特新” 企业，后续在市场上的竞争力也能更强。

巧的是，同一天联通还发布了 2025 年三季度的业绩报告。数据挺亮眼：前三个季度营收 2929.9 亿元，比去年同期增长 1%；归属于母公司股东的净利润 87.7 亿元，增长 5.2%；扣掉非经常性损益后的净利润 76.2 亿元，涨幅更高，达到 10.9%。单看三季度，营收 927.8 亿元和去年差不多，净利润 24.2 亿元增长 5.4%，扣非后 20.4 亿元增长 12.4%，整体盈利能力很稳，这也给分拆智网科技上市提供了 “大后方支持”。

A 股市值 1720 亿！市场还在等 “第三次闯关” 结果

截至 11 月 13 日收盘，中国联通 A 股股价报 5.45 元 / 股，对应总市值 1704 亿元。虽然母公司市值不低，但市场对智网科技这次分拆上市的反应还没完全显现。

现在大家最关心的是两个问题：一是投资者会不会买账，毕竟前两次都没成功，这次能不能打破 “魔咒”；二是智网科技能不能顺利完成辅导期，毕竟创业板对企业的创新能力和业绩稳定性要求不低。这些答案，还得等后续的进展才能知道。

（提醒：内容来自：证监会官网、中国联通往期公告、蓝鲸新闻及过往公开新闻报道。文中观点仅供参考、不作为投资建议。）

尾声：

“ 从2021年第一次计划上市，到现在第三次冲击创业板，联通对智网科技的期待从来没藏着掖着。只是辅导前突然换法人的操作，加上前两次折戟的经历，让这次闯关多了不少不确定性。对于这家车联网领域的“全链条选手”来说，能不能抓住这次机会成功登陆创业板，后续每一步动静都值得大家多留意。”